Ο κρυφός λόγος για την πτώση 6,6% της μετοχής της Bancorp

Η US Bancorp (NYSE:USB) παρουσίασε σημαντική πτώση στη μετοχή της, σημειώνοντας πτώση 6,6% μετά την Έκθεση κερδών 4ου τριμήνουη οποία δεν ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες των επενδυτών. Η τράπεζα ανέφερε τα καθαρά κέρδη σχεδόν διπλασιάστηκαν από έτος σε έτος σε 1,67 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 1,07 δολάρια.

Η μετοχή της US Bancorp υποχωρεί 6,6% μετά την έκθεση κερδών του τέταρτου τριμήνου

Αν και τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 3,7% και τα έσοδα από μη τόκους αυξήθηκαν κατά 8,1%, κυρίως λόγω των κερδών στις αμοιβές εμπιστοσύνης και διαχείρισης επενδύσεων, το υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης και το μειούμενο καθαρό επιτοκιακό περιθώριο 2,71% προκάλεσαν ανησυχίες στους επενδυτές.

Ένα βασικό θέμα που επισημάνθηκε είναι η αύξηση των δαπανών. Το μη τόκο κόστος αυξήθηκε 2,5% από το προηγούμενο τρίμηνο στα 4,31 δισεκατομμύρια δολάρια. Παρά τις προσπάθειες της τράπεζας να βελτιώσει τη λειτουργική αποτελεσματικότητα, προκλήσεις όπως οι απομειώσεις μισθώσεων και οι στρατηγικές δαπάνες επηρεάζουν την κερδοφορία. Η πρόβλεψη για πιστωτικές ζημίες κλιμακώθηκε επίσης κατά 9,4% σε ετήσια βάση, υποδηλώνοντας συνεχιζόμενες δυσκολίες στα εμπορικά ακίνητα και τα δάνεια με πιστωτικές κάρτες.

Παρά τη δυσμενή ανταπόκριση της αγοράς, η διοίκηση της US Bancorp παραμένει αισιόδοξη. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Andy Cecere τόνισε την ισχυρή κεφαλαιακή θέση της τράπεζας με δείκτη CET1 10,6% και εξέφρασε τη βεβαιότητα ότι θα επιτύχει «πρωτοποριακές αποδόσεις στον κλάδο σε απτά κοινά μετοχικά κεφάλαια». Υπογράμμισε την πιθανή ανάπτυξη στη διαχείριση περιουσίας και τις υπηρεσίες πληρωμών ως βασικούς τομείς για μελλοντικά κέρδη.

Ο CFO John Stern σημείωσε κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης ότι οι μέσες καταθέσεις της τράπεζας αυξήθηκαν κατά 0,7% σε συνδεδεμένη βάση τριμήνου στα 512 δισεκατομμύρια δολάρια και ανέφερε τη σταθεροποίηση του ποσοστού των άτοκων καταθέσεων. Προέβλεψε τη συνολική αύξηση των εσόδων για το τρέχον έτος να κυμανθεί μεταξύ 3% και 5% σε σύγκριση με το 2024.

Την Πέμπτη, οι μετοχές της US Bancorp υποχώρησαν κατά 4% στις ενδοημερήσιες συναλλαγές. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Cecere αναγνώρισε την υπάρχουσα αβεβαιότητα γύρω από το μακροοικονομικό περιβάλλον, συμπεριλαμβανομένων των επίμονων πληθωριστικών προκλήσεων και των ρυθμιστικών προκλήσεων, ενώ δήλωσε ότι η τράπεζα έχει διαχειριστεί αποτελεσματικά αυτές τις αλλαγές και έχει εκπληρώσει με επιτυχία τους στρατηγικούς της στόχους.

Κατά τη διάρκεια μιας συνεδρίας ερωτήσεων και απαντήσεων με αναλυτές, ο Stern τόνισε τη σταθερή ανάπτυξη του εισοδήματος με βάση τις αμοιβές και ανέμενε μια μεσαία μονοψήφια ανάπτυξη σε αυτόν τον τομέα προς τα εμπρός. Αντιμετώπισε τους αντίθετους ανέμους σε συγκεκριμένους τομείς, συμπεριλαμβανομένων των προπληρωμένων καρτών και της εξυπηρέτησης μετρητών, υποστηρίζοντας ότι αυτές οι προκλήσεις αναμένεται να αμβλυνθούν το 2024.

Ο Stern εξέφρασε επίσης θετικό αίσθημα για τη συνεχιζόμενη δυναμική στις πληρωμές και τις στρατηγικές πρωτοβουλίες, αναφέροντας την ισχυρή ανάπτυξη στη διαχείριση διαθεσίμων και στις κεφαλαιαγορές. Κοιτάζοντας το μέλλον, ανέφερε μέτριες προσδοκίες για αύξηση δανείων και καταθέσεων για ολόκληρο το έτος 2025.

Ένας κρυφός παράγοντας που συμβάλλει στην πτώση της μετοχής μπορεί να είναι οι αυξανόμενες ανησυχίες των επενδυτών σχετικά με την έκθεσή τους σε δάνεια για εμπορικά ακίνητα (CRE). Αν και δεν επισημαίνεται ρητά στην έκθεση κερδών, η πρόβλεψη για πιστωτικές ζημίες, η οποία αυξήθηκε κατά 9,4% σε ετήσια βάση, σηματοδοτεί πιθανή ευπάθεια σε αυτόν τον τομέα. Με την αύξηση των επιτοκίων και τις αυξανόμενες πιέσεις στην αγορά CRE, ειδικά σε χώρους γραφείων, οι επενδυτές μπορεί να φοβούνται μελλοντικές αθετήσεις δανείων, διαβρώνοντας περαιτέρω την εμπιστοσύνη στη σταθερότητα της τράπεζας.

Στη συζήτηση για την τεχνολογία και τις ψηφιακές πρωτοβουλίες, ο Διευθύνων Σύμβουλος Cecere παρατήρησε ότι η διασύνδεση των τραπεζών και των πληρωμών δεν ήταν ποτέ πιο σημαντική. Τόνισε τη σημασία της προσφοράς ολοκληρωμένων υπηρεσιών που ενισχύονται από μια ισχυρή τεχνολογική πλατφόρμα για τη βελτίωση της αποδοτικότητας του κεφαλαίου και την εστίαση στη δημιουργία τελών.

Αρνηση: Το περιεχόμενο αυτού του άρθρου είναι μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και δεν πρέπει να ερμηνεύεται ως επενδυτική συμβουλή. Δεν υποστηρίζουμε καμία συγκεκριμένη επενδυτική στρατηγική ούτε κάνουμε συστάσεις σχετικά με την αγορά ή την πώληση οποιωνδήποτε τίτλων.

Πίστωση επιλεγμένης εικόνας: Η Bancorp, Inc.