Η NVIDIA αναμένει κέρδη 236 δισ. δολ. από μονάδες GPU Datacenter το 2025 - TechFreak.GR
Η NVIDIA αναμένει κέρδη 236 δισ. δολ. από μονάδες GPU Datacenter το 2025 - TechFreak.GR


Αυτή δεν είναι επενδυτική συμβουλή. Ο συγγραφέας δεν έχει θέση σε καμία από τις μετοχές που αναφέρονται. Το Wccftech.com έχει πολιτική αποκάλυψης και δεοντολογίας.

Καθώς η απερχόμενη κυβέρνηση Μπάιντεν σφίγγει σημαντικά τον αμερικανικό κλοιό γύρω από τα τσιπ τεχνητής νοημοσύνης, περιορίζοντας το TAM της NVIDIA στη διαδικασία, η HSBC κυκλοφορεί σήμερα με μια σπάνια απογοητευτική άποψη για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές του κατασκευαστή GPU.

Για παράδειγμα, ο αναλυτής της HSBC, Frank Lee, σημειώνει εξαρχής ότι η NVIDIA θα βρίσκεται «υπό αυξανόμενη πίεση για να προσφέρει μια ακόμη ισχυρότερη ράμπα H2 FY26 της πλατφόρμας GB300/B300» για να αντιμετωπίσει την «δυνητικά ασθενέστερη ορμή του H1 FY26». Λάβετε υπόψη ότι το FY2026 της NVIDIA ευθυγραμμίζεται κατά προσέγγιση με το CY2025.

Ως εκ τούτου, δεδομένης της μειωμένης δυναμικής του κατασκευαστή τσιπ που σχετίζεται με τις πωλήσεις το πρώτο εξάμηνο του 2025 σε σύγκριση με τις προηγούμενες προσδοκίες, ο Lee αναμένει τώρα η NVIDIA να πουλήσει ~35.000 ισοδύναμα με NVL72 rack διακομιστών AI στο CY 2025 σε αντίθεση με προηγούμενες εκπτώσεις HS40,10 Όλα συμπεριλαμβάνονται racks, που ισοδυναμεί με χαμηλότερη εκτίμηση εσόδων του κέντρου δεδομένων για ολόκληρο το έτος περίπου 236 δισεκατομμύρια δολάρια από προηγούμενη εκτίμηση 253 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Είναι ενδιαφέρον ότι το σενάριο αποτυχίας του Lee για τη NVIDIA συνεπάγεται πωλήσεις “20K-25K NVL racks” που σχετίζονται με το κέντρο δεδομένων ολόκληρου του έτους και εκτίμηση EPS μεταξύ 4,84 $ και 5,14 $, η οποία “παραμένει 8%/14% πάνω από τη συναίνεση [estimate] 4,50 USD.”

Ο Lee συνεχίζει σημειώνοντας:

«Μειώνουμε τις εκτιμήσεις μας για το EPS του FY26 κατά 6% για να αντικατοπτρίσουμε την πιο αργή ράμπα Blackwell για το πρώτο εξάμηνο FY26».

Δεδομένης αυτής της μειωμένης εκτίμησης EPS για ολόκληρο το έτος, η HSBC περιόρισε την «τιμή-στόχο». [for NVIDIA shares] σε 185 USD (από 195 USD) με βάση έναν αμετάβλητο στόχο PE 32x το FY26.”

Φυσικά, όπως αναφέρθηκε νωρίτερα, οι αναθεωρήσεις της HSBC βασίζονται σε μια πιο αργή αύξηση της παραγωγής των πιο πρόσφατων GPU της αρχιτεκτονικής Blackwell της NVIDIA. Ωστόσο, σημειώστε ότι ο Jensen Huang έχει πρόσφατα δηλώθηκε στην CES 2025 ότι το «Blackwell είναι σε πλήρη παραγωγή» τώρα.

Εν τω μεταξύ, όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, η απερχόμενη κυβέρνηση Μπάιντεν έχει τώρα αυστηροποιήσει σημαντικά τους ελέγχους των εξαγωγών των ΗΠΑ γύρω από τα τσιπ τεχνητής νοημοσύνης:

  1. Κανένας περιορισμός πωλήσεων για 18 βασικούς συμμάχους και συνεργάτες, συμπεριλαμβανομένων του Ηνωμένου Βασιλείου, της Ιαπωνίας και της Ολλανδίας.
  2. Οι γίγαντες του cloud όπως η Google, η Amazon και η Microsoft μπορούν να αγοράσουν απεριόριστες GPU, αλλά οι πάροχοι cloud πρέπει να διατηρήσουν τουλάχιστον το μισό της υπολογιστικής τους ισχύος GPU εντός των ΗΠΑ.
  3. Δεν υπάρχουν περιορισμοί σε οποιαδήποτε δεδομένη παραγγελία τσιπ με αθροιστική υπολογιστική ισχύ που ισοδυναμεί με 1.700 προηγμένες GPU.
  4. Οι οντότητες που πληρούν συγκεκριμένα πρότυπα εμπιστοσύνης και έχουν την έδρα τους στις δικαιοδοσίες στενών συμμάχων και εταίρων των ΗΠΑ μπορούν να αποκτήσουν καθεστώς “Universal Verified End User” (UVEU), επιτρέποντας την τοποθέτηση του 7 τοις εκατό της συνολικής υπολογιστικής ισχύος κάθε τέτοιας οντότητας οπουδήποτε σε όλο τον κόσμο.
  5. Οι οντότητες που πληρούν συγκεκριμένες απαιτήσεις εμπιστοσύνης και ασφάλειας, αλλά δεν έχουν την έδρα τους στις δικαιοδοσίες στενών συμμάχων και εταίρων των ΗΠΑ, μπορούν να αποκτήσουν το καθεστώς “Εθνικός Επαληθευμένος Τελικός Χρήστης” (VEU), το οποίο ξεκλειδώνει μια αγοραστική ισχύ ισοδύναμη με 320.000 προηγμένες GPU για κάθε τέτοια οντότητα τα επόμενα 2 χρόνια.
  6. Οι οντότητες που δεν ανήκουν στην VEU θα διατηρούν αγοραστική ισχύ ισοδύναμη με 50.000 προηγμένες GPU ανά χώρα.
  7. Οι κυβερνήσεις που πληρούν συγκεκριμένα κριτήρια και συνάπτουν συμφωνία με τις ΗΠΑ μπορούν να ξεκλειδώσουν μια αγοραστική δύναμη που ισοδυναμεί με 100.000 προηγμένες GPU ανά χώρα.

Δεδομένων των σημαντικών επιπτώσεων αυτού του μέτρου που σχετίζονται με τις πωλήσεις, δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι η NVIDIA επέκρινε τους κανόνες διάχυσης της τεχνητής νοημοσύνης της διοίκησης Μπάιντεν δηλώνοντας ότι «θα καταπνίξουν την καινοτομία και θα υπονομεύσουν την παγκόσμια τεχνολογική ηγεσία της Αμερικής». Η δήλωση συνεχίζει σημειώνοντας ότι «αυτός ο κανόνας θα βλάψει μόνο την οικονομία των ΗΠΑ, θα κάνει πίσω την Αμερική και θα παίξει στα χέρια των αντιπάλων των ΗΠΑ».





VIA: wccftech.com


Αυτή δεν είναι επενδυτική συμβουλή. Ο συγγραφέας δεν έχει θέση σε καμία από τις μετοχές που αναφέρονται. Το Wccftech.com έχει πολιτική αποκάλυψης και δεοντολογίας.

Καθώς η απερχόμενη κυβέρνηση Μπάιντεν σφίγγει σημαντικά τον αμερικανικό κλοιό γύρω από τα τσιπ τεχνητής νοημοσύνης, περιορίζοντας το TAM της NVIDIA στη διαδικασία, η HSBC κυκλοφορεί σήμερα με μια σπάνια απογοητευτική άποψη για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές του κατασκευαστή GPU.

Για παράδειγμα, ο αναλυτής της HSBC, Frank Lee, σημειώνει εξαρχής ότι η NVIDIA θα βρίσκεται «υπό αυξανόμενη πίεση για να προσφέρει μια ακόμη ισχυρότερη ράμπα H2 FY26 της πλατφόρμας GB300/B300» για να αντιμετωπίσει την «δυνητικά ασθενέστερη ορμή του H1 FY26». Λάβετε υπόψη ότι το FY2026 της NVIDIA ευθυγραμμίζεται κατά προσέγγιση με το CY2025.

Ως εκ τούτου, δεδομένης της μειωμένης δυναμικής του κατασκευαστή τσιπ που σχετίζεται με τις πωλήσεις το πρώτο εξάμηνο του 2025 σε σύγκριση με τις προηγούμενες προσδοκίες, ο Lee αναμένει τώρα η NVIDIA να πουλήσει ~35.000 ισοδύναμα με NVL72 rack διακομιστών AI στο CY 2025 σε αντίθεση με προηγούμενες εκπτώσεις HS40,10 Όλα συμπεριλαμβάνονται racks, που ισοδυναμεί με χαμηλότερη εκτίμηση εσόδων του κέντρου δεδομένων για ολόκληρο το έτος περίπου 236 δισεκατομμύρια δολάρια από προηγούμενη εκτίμηση 253 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Είναι ενδιαφέρον ότι το σενάριο αποτυχίας του Lee για τη NVIDIA συνεπάγεται πωλήσεις “20K-25K NVL racks” που σχετίζονται με το κέντρο δεδομένων ολόκληρου του έτους και εκτίμηση EPS μεταξύ 4,84 $ και 5,14 $, η οποία “παραμένει 8%/14% πάνω από τη συναίνεση [estimate] 4,50 USD.”

Ο Lee συνεχίζει σημειώνοντας:

«Μειώνουμε τις εκτιμήσεις μας για το EPS του FY26 κατά 6% για να αντικατοπτρίσουμε την πιο αργή ράμπα Blackwell για το πρώτο εξάμηνο FY26».

Δεδομένης αυτής της μειωμένης εκτίμησης EPS για ολόκληρο το έτος, η HSBC περιόρισε την «τιμή-στόχο». [for NVIDIA shares] σε 185 USD (από 195 USD) με βάση έναν αμετάβλητο στόχο PE 32x το FY26.”

Φυσικά, όπως αναφέρθηκε νωρίτερα, οι αναθεωρήσεις της HSBC βασίζονται σε μια πιο αργή αύξηση της παραγωγής των πιο πρόσφατων GPU της αρχιτεκτονικής Blackwell της NVIDIA. Ωστόσο, σημειώστε ότι ο Jensen Huang έχει πρόσφατα δηλώθηκε στην CES 2025 ότι το «Blackwell είναι σε πλήρη παραγωγή» τώρα.

Εν τω μεταξύ, όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, η απερχόμενη κυβέρνηση Μπάιντεν έχει τώρα αυστηροποιήσει σημαντικά τους ελέγχους των εξαγωγών των ΗΠΑ γύρω από τα τσιπ τεχνητής νοημοσύνης:

  1. Κανένας περιορισμός πωλήσεων για 18 βασικούς συμμάχους και συνεργάτες, συμπεριλαμβανομένων του Ηνωμένου Βασιλείου, της Ιαπωνίας και της Ολλανδίας.
  2. Οι γίγαντες του cloud όπως η Google, η Amazon και η Microsoft μπορούν να αγοράσουν απεριόριστες GPU, αλλά οι πάροχοι cloud πρέπει να διατηρήσουν τουλάχιστον το μισό της υπολογιστικής τους ισχύος GPU εντός των ΗΠΑ.
  3. Δεν υπάρχουν περιορισμοί σε οποιαδήποτε δεδομένη παραγγελία τσιπ με αθροιστική υπολογιστική ισχύ που ισοδυναμεί με 1.700 προηγμένες GPU.
  4. Οι οντότητες που πληρούν συγκεκριμένα πρότυπα εμπιστοσύνης και έχουν την έδρα τους στις δικαιοδοσίες στενών συμμάχων και εταίρων των ΗΠΑ μπορούν να αποκτήσουν καθεστώς “Universal Verified End User” (UVEU), επιτρέποντας την τοποθέτηση του 7 τοις εκατό της συνολικής υπολογιστικής ισχύος κάθε τέτοιας οντότητας οπουδήποτε σε όλο τον κόσμο.
  5. Οι οντότητες που πληρούν συγκεκριμένες απαιτήσεις εμπιστοσύνης και ασφάλειας, αλλά δεν έχουν την έδρα τους στις δικαιοδοσίες στενών συμμάχων και εταίρων των ΗΠΑ, μπορούν να αποκτήσουν το καθεστώς “Εθνικός Επαληθευμένος Τελικός Χρήστης” (VEU), το οποίο ξεκλειδώνει μια αγοραστική ισχύ ισοδύναμη με 320.000 προηγμένες GPU για κάθε τέτοια οντότητα τα επόμενα 2 χρόνια.
  6. Οι οντότητες που δεν ανήκουν στην VEU θα διατηρούν αγοραστική ισχύ ισοδύναμη με 50.000 προηγμένες GPU ανά χώρα.
  7. Οι κυβερνήσεις που πληρούν συγκεκριμένα κριτήρια και συνάπτουν συμφωνία με τις ΗΠΑ μπορούν να ξεκλειδώσουν μια αγοραστική δύναμη που ισοδυναμεί με 100.000 προηγμένες GPU ανά χώρα.

Δεδομένων των σημαντικών επιπτώσεων αυτού του μέτρου που σχετίζονται με τις πωλήσεις, δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι η NVIDIA επέκρινε τους κανόνες διάχυσης της τεχνητής νοημοσύνης της διοίκησης Μπάιντεν δηλώνοντας ότι «θα καταπνίξουν την καινοτομία και θα υπονομεύσουν την παγκόσμια τεχνολογική ηγεσία της Αμερικής». Η δήλωση συνεχίζει σημειώνοντας ότι «αυτός ο κανόνας θα βλάψει μόνο την οικονομία των ΗΠΑ, θα κάνει πίσω την Αμερική και θα παίξει στα χέρια των αντιπάλων των ΗΠΑ».





VIA: Πηγή Άρθρου

Greek Live Channels Όλα τα Ελληνικά κανάλια: Βρίσκεστε μακριά από το σπίτι ή δεν έχετε πρόσβαση σε τηλεόραση; Το IPTV σας επιτρέπει να παρακολουθείτε όλα τα Ελληνικά κανάλια και άλλο περιεχόμενο από οποιαδήποτε συσκευή συνδεδεμένη στο διαδίκτυο. Αν θες πρόσβαση σε όλα τα Ελληνικά κανάλια Πατήστε Εδώ

Ακολουθήστε το TechFreak.gr στο Google News

Ακολουθήστε το TechFreak.GR στο Google News για να μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις τεχνολογίας.

ΠΑΡΟΜΟΙΑ ΑΡΘΡΑΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΑΠΟ ΤΟΝ ΔΗΜΙΟΥΡΓΟ

ΑΦΗΣΤΕ ΜΙΑ ΑΠΑΝΤΗΣΗ

εισάγετε το σχόλιό σας!
παρακαλώ εισάγετε το όνομά σας εδώ