Η φθηνή τεχνητή νοημοσύνη της Κίνας κατέστρεψε τα τεχνολογικά αποθέματα

Οι ασιατικές τεχνολογικές μετοχές υποχώρησαν απότομα τη Δευτέρα καθώς η κινεζική startup τεχνητής νοημοσύνης DeepSeek πυροδότησε ανησυχίες σε ολόκληρο τον κλάδο σχετικά με τη βιωσιμότητα των επενδύσεων τεχνητής νοημοσύνης και τις πιέσεις τιμών, προκαλώντας εκπτώσεις σε μετοχές που σχετίζονται με τσιπ ενώ ενίσχυσε ορισμένους κινεζικούς τεχνολογικούς γίγαντες.

Οι μετοχές ημιαγωγών οδηγούν την πτώση της αγοράς

Οι Ιάπωνες κατασκευαστές εξοπλισμού τσιπ επωμίστηκαν το μεγαλύτερο βάρος των πωλήσεων, με την Disco Corp να σημειώνει πτώση 2,6% και την Advantest να πέφτει 8,8%. Ο κορυφαίος κατασκευαστής τσιπ της Κίνας SMIC σημείωσε πτώση 2,9%, αντικατοπτρίζοντας την αδυναμία των μετοχών της Nvidia πριν από την αγορά μετά από σήματα συναλλαγών στις ΗΠΑ. Το selloff ακολούθησε την κυκλοφορία του μοντέλου R1 από την DeepSeek την περασμένη εβδομάδα – έναν ανταγωνιστή του ChatGPT του venture capitalist Marc Andreessen κάλεσε «Η στιγμή του Σπούτνικ του AI» στο X, που αναφέρεται στον σοβιετικό δορυφόρο που πυροδότησε τον διαστημικό αγώνα.

Η Tokyo Electron και η Fujikura παρουσίασαν συγκεντρωμένες πωλήσεις μετά από μήνες κερδών βάσει της τεχνητής νοημοσύνης, με την Furukawa Electric να πέφτει κατακόρυφα 11,3%—τη χειρότερη επίδοση στο Nikkei 225 της Ιαπωνίας. Ο κατασκευαστής καλωδίων είχε σημειώσει άνοδο από τον Νοέμβριο λόγω της ζήτησης του κέντρου δεδομένων πριν από την αντιστροφή της Δευτέρας. Ένας διαχειριστής κεφαλαίων με έδρα το Τόκιο συνέδεσε την τεχνολογική πορεία με τις προσδοκίες υλικού τεχνητής νοημοσύνης που υπολογίστηκαν εκ νέου: «Η αγορά αναπροσαρμόστηκε στην ιδέα ότι οι δαπάνες υλικού για την τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσαν να είναι πολύ χαμηλότερες από τις τρέχουσες εκτιμήσεις».

Πώς να ρυθμίσετε το DeepSeek-R1 εύκολα δωρεάν (διαδικτυακά και τοπικά);

Ο τραπεζικός τομέας αποκλίνει από την τεχνολογική ύφεση

Ο δείκτης Topix της Ιαπωνίας σημείωσε άνοδο 0,2% καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν στην αύξηση των επιτοκίων κατά 0,25% της Τράπεζας της Ιαπωνίας την περασμένη εβδομάδα. Οι μετοχές της Mitsubishi UFJ Financial Group, της Sumitomo Mitsui Financial Group και της Mizuho Financial Group σημείωσαν άνοδο περίπου 1% λόγω των προσδοκιών για βελτιωμένα περιθώρια δανεισμού. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με την απόδοση του βαρέως τεχνολογικού Nikkei, υπογραμμίζοντας τις επιπτώσεις του συγκεκριμένου τομέα από τις ειδήσεις της τεχνητής νοημοσύνης.

Η τιμολόγηση του DeepSeek ανατρέπει τα οικονομικά της τεχνητής νοημοσύνης

Οι αναλυτές της Bernstein αποκάλυψαν την Κυριακή ότι τα μοντέλα της DeepSeek μείωσαν το OpenAI κατά 20-40 φορές ως προς την τιμολόγηση. Η κινεζική εταιρεία χρεώνει 0,55 $ ανά εκατομμύριο μάρκες για το μοντέλο Reasoner σε σύγκριση με τα 15 $ του OpenAI για ισοδύναμη χρήση του μοντέλου o1 της. Τα διακριτικά – οι βασικές μονάδες που χρησιμοποιεί η τεχνητή νοημοσύνη για την επεξεργασία κειμένου, που ισοδυναμούν με περίπου τα τρία τέταρτα της λέξης – έχουν γίνει βασική μέτρηση κόστους στις παραγωγικές λειτουργίες τεχνητής νοημοσύνης.

Συζήτηση ανοιχτού κώδικα εναντίον αποκλειστικού μοντέλου

Η προσέγγιση ανοιχτού κώδικα του DeepSeek έρχεται σε έντονη αντίθεση με το κλειστό σύστημα του OpenAI, με τον Bernstein να σημειώνει ότι η ανάπτυξη «φέρνει πολύ ενδιαφέροντα ερωτήματα σχετικά με τη βιωσιμότητα των προσπαθειών αποκλειστικής χρήσης έναντι ανοιχτού κώδικα». Το χάσμα τιμολόγησης συμπίπτει με το DeepSeek να ξεπερνά τις λήψεις από το App Store των ΗΠΑ πριν από το ChatGPT, παρόλο που ήταν μια σχετικά άγνωστη κινεζική startup μέχρι πρόσφατα.

Ο Mitul Kotecha της Barclays τόνισε την έκπληξη της αγοράς για τις τεχνολογικές εξελίξεις της Κίνας: «Το γεγονός ότι είναι σε θέση να επιτύχουν τεχνολογία προηγμένης τεχνολογίας έχει εκπλήξει πολλούς ανθρώπους… αυτό φαίνεται να είναι αυτό που οδηγεί τη μεταστροφή στο συναίσθημα σήμερα». Τα σχόλια ακολουθούν τις προσπάθειες των ΗΠΑ να περιορίσουν την πρόσβαση της Κίνας σε προηγμένη τεχνολογία ημιαγωγών μέσω ελέγχων εξαγωγών.

Μικτές αντιδράσεις της περιφερειακής αγοράς

Ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ σημείωσε άνοδο 0,9% με επικεφαλής την Tencent (+1,2%) και την Alibaba (+0,8%), ενώ ο Κινέζος ειδικός στην τεχνητή νοημοσύνη iFlytek σημείωσε άνοδο 1,75%. Η απόκλιση αντικατοπτρίζει τόσο την εγχώρια επιτυχία του DeepSeek όσο και τα επίμονα ερωτήματα σχετικά με τις παγκόσμιες ανάγκες υποδομής τεχνητής νοημοσύνης. Οι κινεζικές μετοχές τεχνολογίας που είναι εισηγμένες στις ΗΠΑ παρουσίασαν νωρίς ισχύ στις συναλλαγές πριν από την αγορά, παρά τα δεινά του κλάδου των ημιαγωγών.

Αβεβαιότητα ως προς τη διάρκεια πώλησης

Έμπορος σε μεγάλη ιαπωνική μεσιτεία διάσημος αντικρουόμενα σήματα αγοράς: «Είναι δύσκολο να πούμε πόσο θα διαρκέσει ο πόνος… ορισμένοι πελάτες χρησιμοποιούν τα νέα του DeepSeek ως δικαιολογία για να κλειδώσουν κέρδη σε μετοχές που είχαν καλή απόδοση από τον Ιανουάριο». Οι έμποροι αναμένουν το άνοιγμα της αμερικανικής αγοράς για σαφέστερη κατεύθυνση, με την απόδοση της Nvidia να θεωρείται βασικός παράγοντας.

Η DeepSeek ισχυρίζεται ότι τα ανταγωνιστικά της μοντέλα αναπτύχθηκαν με «προϋπολογισμό εκκίνησης», αμφισβητώντας τις υποθέσεις ότι η ηγεσία της τεχνητής νοημοσύνης απαιτεί τεράστιες κεφαλαιουχικές δαπάνες. Αυτός ο ισχυρισμός έρχεται καθώς οι παγκόσμιες εταιρείες τεχνολογίας έχουν δεσμεύσει δισεκατομμύρια σε ομάδες τσιπ τεχνητής νοημοσύνης και κέντρα δεδομένων, με την αγοραία αξία της Nvidia να ξεπερνά τα 3 τρισεκατομμύρια δολάρια νωρίτερα αυτόν τον μήνα.

Η ταχεία άνοδος της startup – από την αφάνεια στην κορυφή στα γραφήματα εφαρμογών και στις παγκόσμιες αγορές μέσα σε λίγες μέρες – έχει εντείνει τις συζητήσεις σχετικά με το κόστος ανάπτυξης τεχνητής νοημοσύνης. Η ανάλυση του Bernstein υποδηλώνει ότι η τιμολόγηση του DeepSeek θα μπορούσε να αναγκάσει τη συμπίεση του περιθωρίου κέρδους σε ολόκληρη τη βιομηχανία, ιδιαίτερα για εταιρείες που βασίζονται σε έσοδα αποκλειστικού μοντέλου.

Πίστωση επιλεγμένης εικόνας: energepic.com/Pexels