Επιρροές της Fed στον πληθωρισμό:

Η κατανάλωση θα βρεθεί στο επίκεντρο της Wall Street την εβδομάδα που έρχεται με την Black Friday να ανοίγει την αυλαία της περιόδου των εορταστικών αγορών όπου θα δοκιμαστεί η ανθεκτικότητα του Αμερικάνου καταναλωτή και οι επιδόσεις του λιανεμπορίου. Επιπλέον οι επενδυτές αναμένουν μια σειρά οικονομικά στοιχεία που μαζί με τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της Fed, θα βοηθήσουν στην αξιολόγηση σχετικά με το αν θα επιβραδυνθεί αν ο ρυθμός μείωσης των επιτοκίων μετά την εκλογική νίκη του Ντόναλντ Τραμπ.

Άλλα σημαντικά στοιχεία περιλαμβάνουν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό της ευρωζώνης και τις αποφάσεις για τα επιτόκια στη Νέα Ζηλανδία και τη Νότια Κορέα. Μια σειρά από βασικούς οικονομικούς δείκτες από την Ιαπωνία βρίσκονται επίσης στο επίκεντρο, καθώς η μεταβλητότητα του γεν συνεχίζεται.

Bitcoin vs χρυσός: Τι λέει ο «παππούς» των ETFs χρυσού

Η αυλαία των εορταστικών αγορών στην Black Friday

Ο δείκτης αναφοράς S&P 500 ενισχύθηκε κατά 1,7% την περασμένη εβδομάδα πλησιάζοντας νέο ιστορικό υψηλό, καθώς οι επενδυτές  αφομοιώνουν τα οικονομικά αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου. Τα πρόσφατα κέρδη από δύο κορυφαίες εταιρείες του λιανεμπορίου έδωσαν εντελώς διαφορετικές προοπτικές: Η Walmart  την Τρίτη αύξησε τις ετήσιες προβλέψεις για τις πωλήσεις και τα κέρδη της για τρίτη συνεχή φορά, ενώ οι μετοχές της Target υποχώρησαν μετά την πρόβλεψη συγκρίσιμων πωλήσεων και κερδών τριμήνου διακοπών κάτω από τις εκτιμήσεις.

Η περίοδος των εορταστικών αγορών θα μπορούσε να δώσει περαιτέρω εικόνα για τις καταναλωτικές δαπάνες, οι οποίες αντιπροσωπεύουν περισσότερα από τα δύο τρίτα της οικονομικής δραστηριότητας των ΗΠΑ. Παρόλο που τα ποσοστά πληθωρισμού έχουν μετριαστεί από τις κορυφές 40ετίας που σημειώθηκαν πριν από δύο χρόνια, οι υψηλότερες τιμές εξακολουθούν να αποτελούν πρόκληση για τους καταναλωτές, εξηγεί στο Reuters η Abby Roach, αναλύτρια χαρτοφυλακίου στην Allspring Global Investments.

«Είναι εύκολο να ενθουσιαστεί κανείς με τον πληθωρισμό που μειώνεται από έτος σε έτος, αλλά… οι καταναλωτές εξακολουθούν να βρίσκονται πραγματικά υπό πίεση και νομίζω ότι αυτό είναι το μεγαλύτερο πρόβλημα» συνεχίζει. «Οι καταναλωτές συνεχίζουν να αισθάνονται ότι τα δολάριά τους δεν φτάνουν τόσο μακριά όσο παλιά».

Οι χρηματιστηριακές επιδόσεις του λιανεμπορίου

Η περίοδος των εορταστικών αγορών θα αποτελέσει επίσης δοκιμασία για τις μετοχές των εταιρειών λιανικής πώλησης, οι οποίες έχουν αποκλίνει το 2024. Οι δύο τομείς του S&P 500 που περιλαμβάνουν τους περισσότερους λιανοπωλητές, οι τομείς της καταναλωτικής διακριτικής ευχέρειας και των βασικών καταναλωτικών αγαθών, σημειώνουν άνοδο 23% και 16%, αντίστοιχα, το 2024, έναντι ανόδου 25% για τον συνολικό δείκτη.

Μεταξύ των μεγαλύτερων παικτών του κλάδου με βάση την χρηματιστηριακή αξία, η μετοχή της Walmart έχει αυξηθεί πάνω από 70%, η μετοχής της εταιρείας λιανικής πώλησης αποθηκών Costco Wholesale  έχει κάνει άλμα 46%, ενώ η μετοχή της Amazon, αν και έχει μια διαφοροποιημένη επιχείρηση που περιλαμβάνει cloud computing, έχει αναρριχηθεί 30%.

Άλλες μετοχές ωστόσο καταγράφουν κακές επιδόσεις. Οι εκπτωτικές εταιρείες Dollar General  και Dollar Tree έχουν υποχωρήσει πάνω από 40% και 50%, αντίστοιχα, το 2024, καθώς οι αναλυτές επισημαίνουν ότι ο πληθωρισμός πλήττει ιδιαίτερα τις εταιρείες που απευθύνονται στα χαμηλότερα οικονομικά εισοδήματα. Οι μετοχές της Target, της οποίας οι αδύναμες προβλέψεις ήρθαν καθώς οι καταναλωτές που έχουν συνείδηση της αξίας ψωνίζουν είδη πρώτης ανάγκης σε χαμηλές τιμές σε αντίπαλα καταστήματα λιανικής πώλησης, σημειώνουν πτώση 12% σε ετήσια βάση.

Oι Αμερικανοί έχουν πιο αισιόδοξες προοπτικές για τις γιορτινές αγορές από ό,τι τα δύο προηγούμενα χρόνια

«Η Target παλεύει πραγματικά να βρει μια μοναδική ταυτότητα στο λιανεμπόριο αυτή τη στιγμή», δήλωσε ο Chuck Carlson, διευθύνων σύμβουλος της Horizon Investment Services.

Σύμφωνα με έρευνα της Morgan Stanley σε περίπου 2.000 καταναλωτές που δημοσιεύθηκε νωρίτερα αυτό το μήνα, οι Αμερικανοί έχουν πιο αισιόδοξες προοπτικές για τις γιορτινές αγορές από ό,τι τα δύο προηγούμενα χρόνια, με περίπου 35% να δηλώνουν ότι αναμένουν να ξοδέψουν περισσότερα χρήματα αυτή την περίοδο από ό,τι πριν από ένα χρόνο.

«Οι εταιρείες θα μπορούσαν να δουν λίγο περισσότερη εορταστική διάθεση φέτος, αλλά οι δαπάνες δεν είναι πιθανό να αυξηθούν σε όλες τις κατηγορίες, καθώς οι καταναλωτές παραμένουν επιλεκτικοί», ανέφεραν οι αναλυτές της Morgan Stanley στην έκθεση.

Οι ισχυρές δαπάνες μέχρι το τέλος του έτους θα μπορούσαν να ενισχύσουν μια πρόσφατη σειρά στοιχείων που έδειξαν ότι η οικονομία είναι ισχυρότερη από ότι αναμενόταν. Ενώ οι επενδυτές έχουν καλοδεχθεί τα σημάδια οικονομικής υγείας, οι ανησυχίες για αναζωπύρωση του πληθωρισμού παραμένουν, περιορίζοντας τις προσδοκίες για το πόσο βαθιά θα μπορέσει η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να μειώσει τα επιτόκια τους επόμενους μήνες.

Ο αγαπημένος δείκτης της Fed για τον πληθωρισμό

Την Τετάρτη θα ανακοινωθούν τα στοιχεία για το δείκτη τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE), που είναι ο δείκτης τον οποίον μελετά η κεντρική τράπεζα για να έχει εικόνα για την πορεία των πληθωριστικών πιέσεων.

Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι ο δείκτης PCE θα έχει αυξηθεί κατά 2,3% ετησίως τον Οκτώβριο.

Ενώ οι ΗΠΑ πρόκειται να δημοσιεύσουν στοιχεία για τον Νοέμβριο τόσο για τις τιμές καταναλωτή όσο και για τις τιμές παραγωγού πριν από την επόμενη συνεδρίαση της Fed στις 17-18 Δεκεμβρίου, αυτή θα είναι η τελευταία έκθεση PCE πριν από τότε.

Οι προσδοκίες της αγοράς γύρω από το αν η Fed θα προβεί σε άλλη μια μείωση κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο ή θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια διίστανται εν μέσω αβεβαιότητας σχετικά με το ενδεχόμενο ανάκαμψης του πληθωρισμού υπό την επερχόμενη κυβέρνηση Τραμπ.

Trump trade

Το « Trump trade» φαίνεται ότι θα παραμείνει προς το παρόν σημαντικός μοχλός της επενδυτικής δραστηριότητας.

Οι επενδυτές που στοιχημάτισαν στο «αγοράστε crypto και δολάριο, πουλήστε ξένα περιουσιακά στοιχεία ή πράσινη ενέργεια» εξακολουθούν να έχουν κέρδη, παρά την ελαφρά επιβράδυνση της δυναμικής. Το Bitcoin πλησιάζει τα 100.000 δολάρια, σημειώνοντας άνοδο περίπου 50% από τις αρχές Οκτωβρίου, όταν οι αγορές ευνοούσαν μια εκλογική νίκη του Τραμπ. Ο δείκτης του δολαρίου έχει αυξηθεί κατά 3,6%.

Η καθαρή ενέργεια, στόχος του Τραμπ, έχει τη χειρότερη απόδοση, με το ETF καθαρής ενέργειας της iShares να υποχωρεί σχεδόν 14%. Το μεξικανικό πέσο έχει χάσει περισσότερο από 4%, ενώ οι ευρωπαϊκές μετοχές έχουν απώλειες περίπου 3%.

Ωστόσο, η αντίσταση στις συναλλαγές με γνώμονα τον Τραμπ θα μπορούσε να αυξηθεί καθώς οι ανησυχίες για τις αποτιμήσεις των μετοχών αυξάνονται ή οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι αμφισβητούν το ράλι των περιουσιακών στοιχείων κινδύνου.

Πετρέλαιο

Με κέρδη που άγγιξαν το 6% έκλεισαν οι τιμές του Brent την εβδομάδα και το WTI με άνοδο 6,3%, καθώς κλιμακώνεται η σύγκρουση Ρωσίας- Ουκρανίας ενώ αναμένεται αύξηση της ζήτησης από την Κίνα.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του αργού Brent σημείωσαν άνοδο 94 σεντς, ή 1,27%, κλείνοντας στα 75,17 δολάρια το βαρέλι την Παρασκευή. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του αργού West Texas Intermediate σημείωσαν άνοδο 1,14 δολ. ή 1,63%, φθάνοντας στα 71,24 δολ. το βαρέλι.

«Αυτό που φοβάται η αγορά είναι η τυχαία καταστροφή σε οποιοδήποτε μέρος του πετρελαίου, του φυσικού αερίου και της διύλισης που όχι μόνο προκαλεί μακροπρόθεσμη ζημιά, αλλά επιταχύνει μια πολεμική απάντηση» εξηγεί ο αναλυτής της PVM, John Evans.

Ο κορυφαίος εισαγωγέας αργού στον κόσμο, η Κίνα, ανακοίνωσε μέτρα πολιτικής την Πέμπτη για την ενίσχυση του εμπορίου, συμπεριλαμβανομένης της υποστήριξης για εισαγωγές ενεργειακών προϊόντων, εν μέσω ανησυχιών για τις απειλές του εκλεγμένου προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ να επιβάλει δασμούς.

Πληθωρισμός Ευρωζώνης

Η Ευρωζώνη πρόκειται να δημοσιεύσει την Παρασκευή στοιχεία για τον πληθωρισμό καθώς οι αγορές προσπαθούν να εκτιμήσουν την πορεία της νομισματικής πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.

Ο πληθωρισμός ανέκαμψε στο 2% τον Οκτώβριο, αφού τον προηγούμενο μήνα είχε υποχωρήσει κάτω από τον στόχο της ΕΚΤ .

Τα στοιχεία της Παρασκευής έδειξαν ότι η επιχειρηματική δραστηριότητα στο μπλοκ επιδεινώθηκε απότομα αυτό το μήνα, καθώς ο κλάδος των υπηρεσιών συρρικνώθηκε και η μεταποίηση βυθίστηκε βαθύτερα στην ύφεση.

Η ΕΚΤ έχει μειώσει τα επιτόκια τρεις φορές φέτος και οι αγορές αναμένουν άλλη μια μείωση του επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο εν μέσω ανησυχιών για τις οικονομικές προοπτικές της περιοχής.

Εν τω μεταξύ, ο οίκος αξιολόγησης Standard and Poor’s πρόκειται να επανεξετάσει την πιστοληπτική ικανότητα της Γαλλίας, αφού οι Fitch και Moody υποβάθμισαν πρόσφατα τις προοπτικές τους σε αρνητικές.