Οι επενδυτές της Wall Street παρατήρησαν ότι, βραχυπρόθεσμα, κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων όπως ο χρυσός και το bitcoin μπορεί να αντικατοπτρίζουν την απόδοση που παρατηρήθηκε κατά την πρώτη προεδρία του Ντόναλντ Τραμπ. Το κλίμα γύρω από τη δεύτερη θητεία του Τραμπ υπέρ των επιχειρήσεων ήταν σε μεγάλο βαθμό αισιόδοξο, με τον S&P 500 να αυξάνεται σχεδόν κατά 4% από τις προεδρικές εκλογές. Πρόσφατα, ο δείκτης ενισχύθηκε κατά 2,9%, σημειώνοντας την καλύτερη εβδομαδιαία επίδοσή του από τις αρχές Νοεμβρίου. Αυτή η ανάπτυξη εμφανίζεται εν μέσω αβεβαιότητας της αγοράς, συμπεριλαμβανομένων των πιθανών τιμολογίων, της μείωσης του κύκλου μείωσης των επιτοκίων και ερωτημάτων σχετικά με τα ρυθμιστικά προγράμματα της νέας διοίκησης.
Επιδόσεις της αγοράς κατά την προηγούμενη θητεία του Τραμπ
Κατά τις πρώτες 100 ημέρες της προηγούμενης προεδρίας του Τραμπ το 2017, οι τρεις κύριοι δείκτες παρουσίασαν σημαντικά κέρδη: ο S&P 500 αυξήθηκε κατά 5,3%, ο Dow Jones Industrial Average αυξήθηκε κατά 6,1% και ο Nasdaq Composite κέρδισε 9,2%. Το τρέχον επενδυτικό κλίμα υποδηλώνει ότι ένα άλλο σημαντικό ράλι μπορεί να είναι απίθανο αυτή τη φορά. Jeff Kilburg, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της KKM Financial, δηλωθείς«Σε αντίθεση με το Trump 1.0, έχουμε δει τον S&P 500 να έχει δύο συνεχόμενα χρόνια με αποδόσεις σχεδόν 25%. Είναι πραγματικά δύσκολο να επαναλάβουμε, εκτός και αν δούμε πρόσθετη καταναλωτική δύναμη και πρόσθετα κέρδη από τις εταιρείες».
Ο Art Hogan, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στην B. Riley Wealth Management, σημείωσε ότι η τρέχουσα φάση απαιτεί παύση στο ράλι, καθώς οι επενδυτές αναμένουν σαφήνεια σχετικά με τις νέες διοικητικές πολιτικές, υποδεικνύοντας: «Βασικά είμαστε σταθεροί στη χρονιά».
Τα χρηματιστήρια βαδίζουν ελαφρά: Δεν υπάρχουν ακόμη νέοι δασμοί στην Κίνα, ο Τραμπ προειδοποιεί για τις μελλοντικές ενέργειες
Τομεακή ανάλυση
Το 2017, ο τομέας της τεχνολογίας σημείωσε άνοδο 11,5% κατά τις πρώτες 100 ημέρες του Τραμπ, ενώ ο τομέας της ενέργειας υποχώρησε κατά 8,2%. Ωστόσο, το τρέχον έτος, ο ενεργειακός κλάδος έχει σημειώσει άνοδο 9,2%, οδηγώντας στην αγορά, ενώ οι μετοχές τεχνολογίας υποχωρούν κατά 0,2%. Οι επενδυτές αναμένουν ότι οι ενεργειακές μετοχές θα διατηρήσουν τις ισχυρές επιδόσεις τους. Ο Χόγκαν παρατήρησε, «Η προσφορά και η ζήτηση για ενεργειακό προϊόν είναι πολύ πιο ισορροπημένη από ό,τι αντανακλάται στις τιμές των εμπορευμάτων».
Ενώ οι εξελίξεις της τεχνητής νοημοσύνης πιθανότατα θα ωφελήσουν τις μετοχές της τεχνολογίας, οι επενδυτές δεν προβλέπουν ότι ο κλάδος θα επιτύχει την ίδια δυναμική όπως τα προηγούμενα χρόνια. Ο Kilburg δήλωσε: «Η τεχνολογία θα εξακολουθεί να είναι θέμα το 2025, αλλά νομίζω ότι θα υπάρξει μια τεράστια ανατιμολόγηση το πρώτο εξάμηνο του έτους μόνο και μόνο επειδή έχουν γίνει πολύ μεγάλες, πολύ γρήγορα». Οι Hogan και Kilburg τόνισαν επίσης την υγειονομική περίθαλψη και τα οικονομικά ως τομείς που θα μπορούσαν να έχουν καλύτερη απόδοση στο εγγύς μέλλον.
Προβλέψεις για το αργό πετρέλαιο και τη βενζίνη
Οι τιμές του αργού πετρελαίου παρουσίασαν διακυμάνσεις κατά την αρχική θητεία του Τραμπ, αλλά τελικά μειώθηκαν. Επί του παρόντος, και οι τρεις επενδυτές προβλέπουν αύξηση των τιμών του αργού πετρελαίου. Ο Κίλμπουργκ δήλωσε: «Εάν ο Τραμπ είναι σε θέση να φέρει ειρήνη στη Μέση Ανατολή – την οποία φαίνεται ότι έχει ήδη φέρει εδώ πριν από τα εγκαίνια – τότε η τιμή του πετρελαίου θα ανέβει». Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του αργού πετρελαίου West Texas Intermediate και Brent έχουν αυξηθεί πάνω από 8% το 2025. Επιπλέον, η Boockvar ανέφερε τις νέες κυρώσεις των ΗΠΑ κατά των Ρώσων παραγωγών πετρελαίου ως καταλύτη για πιθανές αυξήσεις τιμών.
Όσον αφορά τις τιμές της βενζίνης, οι οποίες αυξήθηκαν από τον Ιανουάριο έως τον Απρίλιο του 2017, η πρόβλεψη της μελλοντικής τους τροχιάς είναι πιο περίπλοκη αυτή τη φορά. Ο Boockvar εξήγησε ότι οι τιμές της βενζίνης δεν έχουν ακόμη αντανακλήσει τις πρόσφατες αυξήσεις του αργού πετρελαίου. Ο Χόγκαν ανέφερε, «Πιθανότατα θα δούμε τη μέση τιμή ανά βαρέλι πετρελαίου στην περιοχή από 75 έως 85 δολάρια για το WTI. Αυτό μεταφράζεται σε ή περίπου 3 $ σε βενζίνη, όλα τα πράγματα παραμένουν ίσα.” Αντίθετα, ο Kilburg προειδοποίησε ότι ο πόνος στην αντλία μπορεί να αυξηθεί για τους καταναλωτές των ΗΠΑ λόγω των προηγούμενων χαμηλότερων τιμών του αργού πετρελαίου.
Ο χρυσός, το bitcoin και η προοπτική του δολαρίου ΗΠΑ
Όλοι οι επενδυτές αναμένουν ότι οι τιμές του χρυσού θα αυξηθούν τις επόμενες 100 ημέρες, απηχώντας τις τάσεις από το 2017. Ο Χόγκαν επεσήμανε τη γεωπολιτική αβεβαιότητα ως λόγο, ενώ ο Κίλμπουργκ αναφέρθηκε στις ανησυχίες για τον πληθωρισμό. Ο Boockvar παρατήρησε, «Ο χρυσός μπόρεσε να κάνει ράλι ενόψει του ισχυρού δολαρίου και των αυξανόμενων πραγματικών επιτοκίων, και αυτό οφείλεται στην αδηφάγα ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες».
Από την άλλη πλευρά, η τροχιά του bitcoin μπορεί να επηρεαστεί από τις πολιτικές διοίκησης, με τον Hogan να προτείνει ότι μια φιλική προς τα κρυπτογράφηση προσέγγιση θα μπορούσε να ενισχύσει την αξία του. Το Bitcoin ξεπέρασε πρόσφατα το όριο των 100.000 δολαρίων. Ωστόσο, ο Kilburg προειδοποίησε για ενδεχόμενη ανατροπή, λέγοντας: «Είναι παλιό ρητό να αγοράζεις τη φήμη, να πουλάς τις ειδήσεις. Εάν δεν έχουμε την κυβέρνηση των ΗΠΑ να αγοράσει bitcoin τις πρώτες 100 ημέρες, τότε θα δούμε μια ύφεση στο bitcoin».
Το δολάριο ΗΠΑ αυξήθηκε σε αξία έναντι των βασικών νομισμάτων από τον Ιανουάριο έως τον Απρίλιο του 2017 και παρουσίασε παρόμοια μοτίβα μετά την επανεκλογή του Τραμπ. Ο Boockvar προέβλεψε ότι αυτό το ράλι του δολαρίου μπορεί να χάσει τη δυναμική του, δηλώνοντας: «Έχω την αίσθηση ότι ο Τραμπ θα θέλει ένα ασθενέστερο δολάριο». Ο Χόγκαν σημείωσε ότι η μείωση του ΑΕΠ στις ΗΠΑ μπορεί επίσης να περιορίσει την ισχύ του δολαρίου.
Παρόλα αυτά, ο Kilburg εξέφρασε αισιοδοξία ότι το δολάριο θα μπορούσε να συνεχίσει να αυξάνεται, αν και δήλωσε: «Δεν πρόκειται να δούμε άλλο 10% υψηλότερο αν δεν δούμε κάτι τεράστιο από πλευράς δασμών».
Οι αποδόσεις των ομολόγων εν μέσω μεταβαλλόμενων οικονομικών συνθηκών
Από το 2017, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων έχουν αυξηθεί σημαντικά, με την απόδοση του 2ετούς ομολόγου πρόσφατα γύρω στο 4,283% και την απόδοση του 10ετούς σε περίπου 4,623%. Οι επενδυτές προβλέπουν ότι η απόδοση 2 ετών θα παραμείνει πιθανότατα σταθερή, αντανακλώντας την αναμενόμενη νομισματική πολιτική της Federal Reserve. Ο Χόγκαν εξήγησε: «Η διετία πιθανότατα συνεχίζει να αντικατοπτρίζει την ερμηνεία μας για τη νομισματική πολιτική της Fed».
Η απόδοση του 10ετούς, που αντικατοπτρίζει το ευρύτερο κλίμα οικονομικής ανάπτυξης, μπορεί να κυμανθεί μεταξύ 4,25% και 4,75%. Ο Kilburg δήλωσε ότι θα μπορούσε να συμβεί μια προσωρινή κλίση της καμπύλης αποδόσεων καθώς οι κάτοχοι ομολόγων ενδέχεται να αναζητήσουν αυξημένες αποδόσεις για τον κίνδυνο. «Πραγματικά πιστεύω ότι θα έχουμε μια βραχυπρόθεσμη κίνηση στο 10ετές πάνω από το 5%. Στη συνέχεια, θα υπάρξει ξέπλυμα της επανατοποθέτησης από μερικούς από τους μεγαλύτερους θεσμικά τοποθετημένους κατόχους του Υπουργείου Οικονομικών», πρόσθεσε ο Kilburg.
Πίστωση επιλεγμένης εικόνας: Kerem Gülen/Ιδεόγραμμα
VIA: Πηγή Άρθρου
Greek Live Channels Όλα τα Ελληνικά κανάλια: Βρίσκεστε μακριά από το σπίτι ή δεν έχετε πρόσβαση σε τηλεόραση; Το IPTV σας επιτρέπει να παρακολουθείτε όλα τα Ελληνικά κανάλια και άλλο περιεχόμενο από οποιαδήποτε συσκευή συνδεδεμένη στο διαδίκτυο. Αν θες πρόσβαση σε όλα τα Ελληνικά κανάλια Πατήστε Εδώ
Ακολουθήστε το TechFreak.GR στο Google News για να μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις τεχνολογίας.
